Dinero digital: ¿Se avecina una tormenta de criptomonedas para los bancos centrales?

Fecha: 02/06/2022 | Autor: Thania Muñoz | Categoría: Noticia

El dinero digital, una curiosidad hace apenas unos años, está emergiendo como una preocupación entre los bancos centrales con el potencial de erosionar el poder de la política monetaria, e incluso es probable que haga más difícil el control de las tasas de interés, según una nueva investigación de la Reserva Federal y otros.

En un simposio de la Fed de Nueva York celebrado esta semana se expuso el rompecabezas al que se enfrentan los bancos centrales para hacer frente a las nuevas tecnologías digitales, que van desde nuevas formas de procesar los pagos hasta nuevas categorías de activos como las criptomonedas y las stablecoins.

La tecnología subyacente presenta ventajas, como una mayor velocidad de las transacciones, un menor costo y una mayor accesibilidad a los servicios bancarios, e incluso con las recientes caídas y la volatilidad se supone que seguirá avanzando.

En otras palabras, si se ignora, los sistemas desarrollados por empresas privadas advenedizas podrían acaparar una mayor proporción de las finanzas y hacer que el “efectivo del banco central” sea menos relevante, disminuyendo el control de los bancos centrales sobre las tasas de interés.

Si se crea un sustituto en forma de moneda digital del banco central, podrían surgir nuevas inestabilidades, como la posibilidad de que un dólar o un euro digital sustituyan a los depósitos bancarios convencionales y compitan con los fondos del mercado monetario y otros instrumentos financieros clave.

En una crisis, el proceso podría imitar una corrida bancaria, dejar al sistema sin liquidez y obligar a la Reserva Federal, por ejemplo, a aumentar los préstamos a los bancos comerciales o a reforzar sus propias tenencias de bonos del Tesoro y valores similares para mantener el sistema estable.

Los bancos que perdieran depósitos tendrían que competir por otros nuevos y “dependiendo de la intensidad… el nivel general de las tasas de interés a corto plazo… podría aumentar” como resultado, concluye un documento de la Fed de esta semana en el que se esbozan los posibles resultados en caso de que el banco central de Estados Unidos adopte una moneda digital a nivel minorista, abierta a los hogares.

“Un CBDC minorista podría magnificar la tensión del sector financiero, obligando a la Reserva Federal a proporcionar más liquidez a los bancos a través de las herramientas existentes… La huella a largo plazo de la Reserva Federal en ciertos mercados de activos, como en los bonos del Tesoro de Estados Unidos, podría ser más pronunciada”.

La Fed está debatiendo si desarrollar una moneda digital, al igual que la mayoría de los bancos centrales del mundo. No se ha tomado una decisión, y los funcionarios dicen que se necesitaría la aprobación del Congreso para seguir adelante.

El punto de tensión puede parecer lejano, ya que el valor de mercado de las criptomonedas y las stablecoins sigue siendo una pequeña porción del sistema financiero. Pero los procesadores de pagos, como PayPal y Apple Pay, están creciendo rápidamente, y a principios de este año manejaron transacciones de la escala de las principales compañías de tarjetas de crédito.

“¿Qué pasa si el banco central ya no tiene dinero relevante ni a nivel minorista ni a nivel mayorista? En ese caso, el banco central podría empezar a perder tracción” en su política monetaria, dijo al margen de la conferencia Eswar Prasad, profesor de la Universidad de Cornell y autor del reciente libro “El futuro del dinero” sobre el tema.

“En algunos países se está convirtiendo en un problema hoy en día. En China, cada vez más en India o Suecia, el uso del dinero del banco central en los pagos al por menor se ha desplomado hasta prácticamente desaparecer”, ya que los proveedores de pagos privados han intervenido.

Con información de EFE y Forbes

Compartir